5月随着业绩披露期结束，市场进入业绩真空期，业绩担忧对市场风险偏好的压制逐渐消退，市场重新开始寻找弹性更大的方向，此前受压制的成长风格可能重回占优，大小盘则取决于外资和融资资金的流入力度。当前市场估值处于低位，一季度经济增长超预期，4月PMI延续上行，上市公司盈利预期改善，叠加新“国九条”推动资本市场高质量发展，5月有望进一步提振市场。

主力净流入行业板块前五：风电，特高压，动物保健，充电桩，家电； 主力净流入概念板块前五：一带一路，量子通信，禽流感，海工装备，泛在电力物联网； 主力净流入个股前十：鲁抗医药、中兴通讯、N瑞迪、中通客车、隆基绿能、漫步者、长江电力、亨通光电、兆易创新、莱茵生物

上个交易周，集运指数（欧线）在期货市场“一枝独秀”，周累计涨幅近20%。业内人士表示，地缘风险外溢、部分南方港口缺柜以及国际航运巨头缩减运力的举措推动集运指数（欧线）大幅走强，且远近合约在驱动核心逻辑发生变化的情况下有所分化，预计后市集运指数（欧线）期价将进一步上冲，但上涨空间可能有限。骑牛看熊发现运输行业的涨价，带动行业的利好频频出现，这与外围的地缘政治有一定的关系，可以关注之后的行业投资机会。

今日北向资金披露机制调整，实时成交额等数据将被取消。有券商今日表示，APP内的北向资金相关板块将会被取消。具体而言，“北向净买入”板块、“沪深股通”板块等在老版本APP上将无数据显示，在新版本APP上将会被取消。骑牛看熊北向资金的取消是一个好消息，也是一个坏消息，好消息是“真眼瞎”，不会去考虑外资买还是不买了；坏消息是外资的是否流入，很大程度上决定现在行情的参与力度，相当于少了一个“参考指标”。

文件明确了城镇供水定价成本包括固定资产折旧费、无形资产摊销和运行维护费，要求按照“准许成本加合理收益”为核心的定价机制，制定居民生活用水价格水平或开展听证会，此后多地陆续开展水价新政落实工作。水价新政有望进一步推动水务资产回报市场化，各地区水务企业或迎来收入利润双修复。骑牛看熊认为公用事业频繁涨价，后续可能逐步向市场化方向过渡，价格可能也会持续上涨，价格上涨逻辑或将成为红利资产超越“高股息”以外的新支撑。

OpenAI似乎正在努力在chatGPT中实现电话通话，具有视觉和听觉功能的助手有可能像智能手机一样带来变革。它可以观察用户所处的环境信息，提供建议，潜在的用例如充当家庭教师、翻译标志、修理汽车等等。Siri的底层技术将包括一种新的生成式人工智能系统，该系统将允许它聊天，而不是一次回答一个问题。骑牛看熊认为苹果在AI领域的相关成果展现了其在端侧AI领域强大的技术储备和领先性，后续有望落地到硬件产品，这也将是电子设备的新机会。

上证指数依然是震荡行情，但是偶尔走出新高行情，确实给市场一些信心。在二季度经历了国九条政策落地和中美关系改善大背景下，地产方面也得到持续政策支持，国内经济复苏预期增强，风险偏好总体呈现出持续修复状态。在结构性行情继续推演中持续聚焦TMT、新能源等科技板块进一步复苏。

创业板指数始终未能突破1900点，犹如一座大山压顶一般。近期中美双方官方往来保持，对于中美关系的担忧有所缓和，近期海外投资机构也纷纷看多中国资产，外资回流有望改善A 股资金供需结构。现在市场能否持续反弹的关键，仍然是中小微个股的反弹机会，其实大盘类个股走势并不够强，小盘类个股没有方向，这就导致了市场没有明确的持续性方向，赚钱难度依然较大。