在战火纷飞的年代，北平城犹如一艘摇摇欲坠的大船，在历史的波涛中颠簸。这里是各种势力交织的漩涡，既有军阀的横行，也有日本侵略者的蠢蠢欲动，更有革命的火种在暗中传递。

主人公李天然（彭于晏饰），是一名在异国他乡接受特工训练的热血青年。他目睹了师父一家被师兄朱潜龙（廖凡饰）和日本人根本一郎（泽田谦也饰）杀害的惨状，那一幕血腥与背叛定格在他的脑海中，成为他挥之不去的梦魇。从那时起，复仇的火焰就在他的心中熊熊燃烧。

多年后，李天然奉命回到北平执行任务，同时也为了追寻那些血海血仇的元凶。他以华侨的身份，悄无声息地潜入了这座充满阴谋与陷阱的城市。在这里，他遇到了两个关键的人物：前朝武人蓝青峰（姜文饰）和神秘女子关巧红（周韵饰）。

蓝青峰是一个在乱世中谋求权势的枭雄，他与各方势力都有着千丝万缕的联系。他看中了李天然的身手和智慧，企图将他拉拢为自己的棋子。然而，李天然内心坚定的复仇信念，让他在与蓝青峰的交往中始终保持着警惕和距离。而关巧红则是一个充满神秘色彩的女子。她以裁缝的身份隐藏在北平城的胡同里，但实际上，她背后隐藏着不为人知的秘密。她与李天然的相遇，似乎是命运的安排。两人在共同抵抗外敌的过程中，逐渐产生了深厚的感情。关巧红的坚强与柔情，成为李天然在复仇路上的重要支撑。

李天然逐渐揭开了北平城背后更加错综复杂的权力斗争。朱潜龙已经沦为日本人的走狗，他利用自己的权力为日本人卖命，同时也在暗中操控着北平的地下势力。而根本一郎则是日本侵略者的代表，他表面上温文尔雅，实则心机深沉，一直在暗中策划着对北平的侵占。

在这场波诡云谲的较量中，李天然凭借着自己的智慧和勇气，一次次化险为夷。他在关键时刻挺身而出，不仅揭露了朱潜龙和根本一郎的阴谋，还成功阻止了日本人对北平的进一步侵占。在这个过程中，他也收获了与关巧红的真挚感情，两人在风雨飘摇的时代中相互扶持，成为彼此生命中最坚实的依靠。

复仇的道路并非一帆风顺。李天然在追寻仇人的过程中，也付出了巨大的代价。他经历了生死考验，目睹了身边的亲人和朋友一个个离去。这些经历让他更加坚定了自己的信念，也让他更加珍惜与关巧红之间的感情。

最终，李天然与朱潜龙和根本一郎展开了生死较量。他凭借着过人的身手和智慧，成功击败了这两个罪孽深重的敌人，为师父一家报了仇。然而，这场胜利并没有给李天然带来太多的喜悦。他深知，这个时代的苦难远未结束，他还有更长的路要走。